КамАЗу подкатили иностранного партнера (подробности сделки)

28 июля 2008

"Тройка Диалог" нашла стратегического партнера для крупнейшего российского производителя грузовиков КамАЗа, это немецкий Daimler. До конца года он купит 42% акций завода, сейчас этот пакет оценивается в $2 млрд. Daimler думает над строительством собственного завода грузовиков в стране, но вход на растущий российский авторынок за счет партнерства с КамАЗом эксперты считают более выгодным.

О том, что 42% акций КамАЗа может быть продано немецкому концерну Daimler, в пятницу агентству "Интерфакс" рассказал глава совета директоров "Тройки Диалог" (владеет 54,4% акций КамАЗа) Рубен Варданян. По его словам, переговоры с Daimler ведет как "Тройка Диалог", так и топ-менеджмент КамАЗа. Две недели назад Daimler начал due dilligence завода, который продлится до сентября-октября, и на этот период немецкий концерн станет эксклюзивным переговорщиком о партнерстве. Сделка может быть закрыта в ноябре 2008 года, пояснил господин Варданян. Ее сумму он не назвал.

Daimler вчера подтвердил, что рассматривает возможность покупки акций КамАЗа, пообещав в случае сделки предоставить заводу свои "технологические ноу-хау мирового лидера". В Daimler свой интерес к КамАЗу пояснили его мощностями (сейчас более 50 тыс. машин) и разветвленной дилерской сетью
> (более 300 дилеров в России). В концерне также отметили, что Россия по итогам 2007 года стала "крупнейшим (в Европе. «Ъ») рынком грузовиков с объемом продаж 154 тыс. машин грузоподъемностью более 6 тонн" и что в ближайшие два года рост рынка составит не менее 20%. «КамАЗ», ведущий поставщик большегрузных грузовиков в России с долей в 30% рынка",
отметили в Daimler.

Таким образом, "Тройка Диалог" нашла стратегического партнера уже второму российскому автозаводу. В конце февраля 2008 года компания продала 25% акций крупнейшего производителя легковых машин АвтоВАЗа французскому концерну Renault за $1,166 млрд. Поиск партнера для КамАЗа "Тройка Диалог" начала в апреле, предварительно нарастив свою долю в заводе до контрольной (см «Ъ» от 7 апреля). В начале июля Сергей Чемезов, гендиректор госкорпорации "Ростехнологии" (она получит госпакет КамАЗа в размере 37,8% акций), отмечал, что переговоры ведутся с Daimler, Iveco и Volvo. Информация о том, что Daimler получил эксклюзивное право переговоров с КамАЗом, появилась на авторынке две недели назад. Официально на заводе ее
подтверждать отказывались. Источники «Ъ», знакомые с ходом переговоров, объясняют это тем, что вопрос решился только в пятницу, на заседании наблюдательного совета Daimler.

Если due dilligence пройдет нормально и сделка состоится, в ней будут участвовать акции КамАЗа, принадлежащие только "Тройке Диалог", говорят собеседники «Ъ». Сделка будет идти с премией к рыночным котировкам КамАЗа, размер которой не раскрывается. В пятницу утром предлагаемый Daimler пакет стоил на ММВБ $1,7 млрд, на момент закрытия торгов ? $1,8 млрд. Капитализация КамАЗа выросла на 6% при падении индекса на 5,5%. Михаил Пак из ИФК "Метрополь" считает, что в сделке с Daimler премия к рынку может достигнуть 25%. В марте источники ?Ъ?, близкие к "Тройке Диалог", говорили, что компания готова продать стратегу до контрольного пакета акций КамАЗа. Daimler в перспективе может нарастить свою долю до контрольного, поясняет один из акционеров КамАЗа, но пока выбран промежуточный вариант: немецкая сторона покупает 42% акций завода и становится его крупнейшим акционером (у "Тройки Диалог" остается 12,4% акций). К продаже контроля сейчас не готовы ни российская, ни немецкая сторона. Когда стоимость КамАЗа вырастет,
"Тройка Диалог" выйдет из его капитала и, возможно, продаст Daimler принадлежащий ей пакет (альтернатива ? размещение его на бирже). Даже если контроль получит Daimler, гендиректором КамАЗа останется Сергей Когогин. С концерном уже есть договоренность о том, что с господином Когогиным будет подписан пятилетний контракт.

Бизнес-план партнерства КамАЗа и Daimler пока не готов, поэтому не ясно, в чем будет заключаться их партнерство. Неофициально на КамАЗе говорят, что ждут новой кабины магистрального грузовика в этом сегменте завод еще не работал. Кроме того, стороны могут начать выпуск LCV, автобусов, двигателей и мостов. Стороны обсуждают 11 совместных проектов, уточняет один из собеседников «Ъ». В августе совет директоров КамАЗа намерен утвердить новую стратегию развития завода стоимостью не менее $1,5 млрд, которая предполагает удвоение мощностей завода.
Стратегия будет корректироваться по ходу переговоров с Daimler, говорят на КамАЗе.

Коммерсант - Дмитрий Беликов

http://www.kommersant.ru/

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ